今年上半年国内煤炭价格的大幅上涨，已经脱离了基本面的支持，投机因素占据主导地位，发改委两次限价令分别限制了煤炭生产和流通环节的价格上涨，国内煤炭价格已触及政府设定的“涨停板”，投机的特点是助涨也助跌，下半年国内煤炭价格存在下跌的风险。

　　煤炭行业的超额利润来源于下游行业的利润减少或亏损，但这种依靠煤炭价格大幅上涨带来的业绩增长不可长期持续，煤炭行业当与下游行业协调发展，目前，煤炭价格已经达到了一个相当高的水平，在明年及以后的几年中，煤炭价格再要达到100％以上的涨幅非常困难，煤炭行业的利润增长高峰在今年，预计今年之后，行业利润增长将会下降。

　　今年上半年，在煤炭价格高涨的同时，沪深股市经历了大幅的下跌，煤炭上市公司股价也大幅下跌，估值已回到合理区间。

　　中国煤炭行业的估值稍高于美国，低于澳大利亚，中国经济的高速增长以及煤炭在中国能源中的重要地位，支持中国煤炭行业的高估值，给予煤炭行业“看好”的投资评级。